晓观天下：川普旋风带来的市场输赢效应

20241107

市场的五大赢家

1、小型股

川普的保护主义政策显然为美国本土企业带来了利好。追踪小型股的罗素2000指数早盘飙升逾4%，逼近历史新高。因进口关税提升了外国竞争对手的成本，本地制造商和小型企业在竞争中获益。川普的政策或将推动小型企业扩展市场份额。

2、俄罗斯资产

市场普遍预计川普可能放宽对俄罗斯的制裁，使得莫斯科证券交易所指数上涨3.3%，领先欧洲股市。Gazprom股价上涨4%，俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）涨逾3%。俄罗斯能源和金融领域显然成为这一政策的直接受益者。

3、特斯拉

在川普可能对中国和欧洲电动车制造商加征更高关税的背景下，特斯拉股价大涨12%。特斯拉或将进一步巩固其在美国市场的主导地位，同时受益于外国电动车的竞争减弱。

4、比特币

川普支持放松金融市场监管，这对加密货币是一大利好。比特币在大选日一夜飙升近8%，达到历史新高75,000美元。这也标志着川普或将结束对加密货币行业的严格监管，为数字资产行业带来更友好的环境。

5、美国银行股

银行业迎来了政策利好的春风。富国银行、花旗集团、美国银行等股价均上涨约8%。川普政策预计将扩大银行业的交易营收，并增加利差收益。此外，摩根大通和摩根士丹利也录得强劲涨幅，分别上涨8%以上。

市场的五大输家

1、绿能股

川普重申削减绿色能源补贴，这对可再生能源产业是重大打击。First Solar股价早盘暴跌12%，Enphase Energy和NextEra Energy也分别下跌13%和5%。市场对绿能企业的未来支持显得悲观。

2、中国股票

川普的保护主义政策将对中国出口商品加征更高关税，直接打击了中国企业。香港恒生指数下跌2.3%，中国电动车龙头比亚迪股价下跌2.3%。出口至美国的中国制造业将面临更大的挑战。

3、欧元

随着川普的贸易保护政策可能推动美国经济通胀加剧，市场预期美元将走强，欧元则成为受害者。欧元兑美元大幅贬值1.7%，创下2020年3月疫情初期以来的最大单日跌幅。

4、美国公债

川普的财政政策预计将使美国国债负担显著增加。根据预测，到2035年美国债务占GDP比重可能达到143%。6日，美国10年期国债收益率跳涨10个基点，达到近4.5%，反映市场对美国财政状况的担忧。

5、德国汽车制造商

若美国对进口汽车征收更高关税，欧洲汽车制造商将首当其冲，德国品牌尤为受挫。保时捷、BMW、奔驰、福斯等主要德国汽车制造商的股价分别下跌6.5%、6.4%、5%和4.9%。关税的压力将严重影响德国汽车企业在美国市场的盈利能力。