晓观天下：高盛分析AI在股市主导地位何时消退？

一、背景概述

近期，AI概念股股价飙升，推动股市创新高，辉达（NVIDIA）和微软等公司尤为显著。高盛提醒，这些科技企业若想维持高股价，最终需在巨额投资后拿出实际成果。

二、高盛的分析

高盛指出，过去四个季度，亚马逊、Meta、微软和Alphabet在资本支出和研发方面共投入3570亿美元，其中很大一部分被分配给AI。高盛分析师Ryan Hammond等人的报告密切关注这些投资的收入回报问题。

三、收入与利润的预期

报告强调，超大规模企业最终需要证明其AI投资能产生收入和利润。然而，早期迹象显示，这些收入和利润可能难以实现，这或将导致估值下调。高盛指出，尽管大型科技股仍受欢迎，投资者对其投资回报存在不确定性。

四、市场担忧蔓延

高盛在与市场参与者的对话中发现，担忧已经开始蔓延。此外，报告指出，目前仅有5%的公司使用AI来生产商品和服务，这进一步加剧了市场对AI投资回报的疑虑。

五、未来展望

高盛的报告暗示，若AI投资未能带来预期回报，市场领导者的股票可能遭受损失。投资者应关注这些科技企业能否在巨额投入后实现收入和利润，以决定其股票的未来走势。

赵晓评论：AI在股市的主导地位面临挑战，若巨额投资无法带来实际回报，科技企业的高股价可能难以维持。高盛的报告提示投资者需密切关注AI投资的收入和利润回报，以判断市场领导者股票的未来表现。