晓观天下：美联储大消息来了！

20240713

一、美国6月CPI发布

2024年7月11日，美国6月份CPI数据发布，年率为3.0%，低于预期的3.1%，创去年6月以来新低；月率为-0.1%，自2020年5月以来首次为负。此数据奠定了美联储9月降息的基础。

二、美联储和市场反应

美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示无需等到通胀降至2%以下再降息。CME的美联储利率观察工具显示，9月降息可能性达90%。美联储今年还有4次会议，9月17-18日的会议上降息的可能性最高。

三、失业率和货币政策

美国最新失业率突破4%，与通胀共同影响美联储的决策。美联储将通胀目标定在2%左右，失业率目标为4%左右。如果未来两个月CPI不大幅反弹，美联储9月大概率降息。

四、市场影响

美国10年期国债收益率跌至4.17%，美元指数下跌，人民币汇率反弹，黄金、白银、石油价格上涨。美股早盘涨跌互现，预计收盘再创新高。

五、对中国的影响

美联储降息将对全球经济、金融产生重大影响，打开中国货币政策空间。自2021年下半年以来，中国央行已有几次降息，但中美利率倒挂制约了更多降息空间。美联储降息后，中美货币政策将进入同步期。

六、未来展望

为了经济复苏，中国未来两年需将基准利率降低超过100个基点，大幅增发国债、地方债，通过政府投资带动经济复苏和就业，走出资产负债表衰退。

七、总结

美联储即将降息，对中国经济、股市和楼市都构成重大利好，甚至影响到了A股反弹。