晓观天下：乌军三大作战目标;押注美元明年走软将是个错误;外资连撤五个季度

晓观天下：乌军三大作战目标

12月16日，美国《纽约时报》发表了一系列实地采访乌军人员的文章，解释了乌军10月份以来在第聂伯河东岸俄罗斯占领的赫尔松地区的作战行动。按乌方人员的说法，乌军意图实现以下三个主要作战目标。

一是指引乌军无人机，大量摧毁俄罗斯远程火炮，从而消除俄军炮火对第聂伯河西岸乌克兰控制的赫尔松地区的威胁。俄军广泛使用的152mm火炮系统，最大射程约25公里，尽管由于乌克兰反火炮雷达能及时发现曝露的俄军火力并予以消灭，但俄军打了就跑的战术，对乌方控制的赫尔松市人口稠密地区造成重大威胁，影响到城市的重建和居民安全返回家园。通过近3个月的作战，目前俄军前沿火炮均被乌无人机摧毁，近两个月再也没有俄军炮火袭击赫尔松市。

二是迫使俄军不得不从扎波罗热和其他热点战场分兵到赫尔松地区，并给他们造成重大损失。这个作战目标迄今为止也非常成功。俄军已经从扎波罗热州西部转移了部分空降兵和陆军部队到赫尔松州东岸地区。乌方一份报告称，10月17日至11月17日期间，乌军在东岸赫尔松地区打死了1126名俄军，并致俄军2217人受伤。

三是乌军在第聂伯河东岸俄罗斯占领的赫尔松地区的作战行动如果持续下去，可以在第聂伯河东岸建立一个或多个桥头堡，为将来可能在赫尔松地区进行大反攻创造条件，或者至少给俄军造成巨大的军事压力。

乌总参谋部12月16日晚通报称，乌军在阿夫迪夫卡、马林卡、扎波罗热等方向击退俄军的进攻，同时，乌军继续巩固其在赫尔松方向第聂伯河左岸的阵地。乌军还打击了俄军纵深兵力集结地、弹药库、燃料库等目标，摧毁大量俄军装备。

晓观天下：押注美元明年走软将是个错误

《彭博社》12月15日最新报道指出，一些全球最大的基金管理公司表示，随着美国经济表现优于全球，美元明年将出人意料地走强。富达国际、摩根大通和汇丰控股都对美元走强发出警告，资产管理公司LoomisSayles&Co.也认为，全球经济放缓将促使交易员涌向美元这个世界储备货币，这些预期却与市场普遍看法相悖。

报道指出，上述这些观点是基于这样的预期：世界其它地区将比美国更难以应对更高的利率，并更接近衰退。尽管美联储已表示计划在2024年降息75个基点，但美元多头预计，从欧洲到新兴市场，其他主要经济体也会采取类似、甚至更快的降息措施，从而导致利差扩大。汇丰外汇研究全球主管PaulMackel表示：“奇怪的是，人们普遍认为美元将在2024年成为输家。但许多情景都指向美元存在韧性，只有全球软着陆才能为看空美元提供明确理由。”

此前在接受彭博社调查的G10和新兴市场分析师中，多数人认为2024年美元将走弱。然而，这些预期可能忽略了美元如何从避险资金流当中受益，以及美国以外地区相对较弱的增长动力。富达基金经理就表示：我们确实认为欧洲和英国离衰退更近了。很明显，当这种情况发生时，作为避险货币，美元总是会受到买盘追捧。富达预计，美元兑欧元和英镑将进一步走强。一些华尔街银行也同意这一观点，摩根士丹利预测，到明年春季，美元指数将从目前的102左右攀升至111。摩根大通策略师也预计，明年上半年美元指数将攀升3%。

赵晓评论：对美元的影响，一是利率，二是经济。因此，上述观点符合逻辑。

晓观天下：创下最长记录外资连撤五个季度

《经济学人》表示，外界对于撤离中国的资金规模仍有争议，但有分析认为，北京模糊的国际收支数据掩盖了高达5000亿美元的资金流出。

《经济学人》报道，今年一年，曾经对中国抱无限梦想的外国投资者，正在争先恐后撤离，连许多中国富人也跑了。根据国际金融研究所的数据，中国股票和债券已连续五个季度出现跨境资金外流，这是有史以来最长的记录。

今年第三季，中国的外国直接投资净流量出现了25年来的首次净流出。有专家指出，中共模糊的国际收支数据掩盖了高达5000亿美元的资金流出。在某种程度上，这也反映了中国国内制造商正利用对海外业务的投资，借此降低劳动力成本并规避美国关税。

报道指出，中国资本无论借由合法的还是非法管道，都在寻找新的目的地。但是，并非每个国家都欢迎中资，正是在这种背景下，新加坡扮演着越来越重要的角色。另外，迪拜也颇受中国人青睐，日元贬值则吸引中国人赴日购买房地产。报道认为，尽管中国的资金外流尚未达到2015到16年恐慌期间的规模，但这波资本外逃可能会更持久，如果中国经济没有真正复苏，撤离中国的资本就不可能放缓脚步。

此外，北京今年七月颁布了“促进民营经济发展壮大意见”31条计划，但据独立研究机构近期调查显示，中国的民营企业仍处境艰困，调查报告认为，“当局这些措施并未有效落实，仍然只是嘴巴讲讲而已”。

《南华早报》报道，北京大成11月针对40位民营企业家的调查显示，85%表示民营企业处境艰困，约70%的企业家表示，在相关计划公布后，中国的经营环境不仅没有改变，甚至恶化。报道指出，北京的31条行动计划并没有扭转市场期待，最新调查也让外界得以窥见中国民企的严峻困境。

赵晓评论：救经济，关键是稳信心，也即稳人心！