中国股市暴跌没有影响世界，这意味着什么？

晓观天下

中国内地股市和香港股市是全球唯一两家连续三年都在下跌的市场。进入2024年以来，中国股市一直跌跌不休，沪指下探至2,655.09点，达5年来新低。

据Marketplace的最新统计，中国股市若从2021年的高点算，市值已蒸发大约7万亿美元，若以中国注册股民约2亿人计算，等于每位股民三年来平均损失近3.5万美元。

然而，中国的股灾并未影响到全球市场，甚至周边及主要国家的股市还出现了上涨。

龙年首日交易，台股开红盘，2月15日早盘指数飙涨逾600点，一举突破18,700点，来到历史新高18,725点。

2月13日，日本股市开出龙年第一盘，从跳高350点到收盘上涨1,066.55，盘中最高点到38,010.69，是34年来首先破38,000点。

这意味着什么？意味着“中国经济打喷嚏，全世界感冒”的说法，现在已时过境迁。2015年中国A股暴跌还能波及全球，而这次连个水花都没有，说明美国所主导的经济“脱钩”已经生效，中国经济与金融风险对全球经济的威胁已经大幅下降。

西方国家的“脱钩”还在不断加速。据中国央行的最新统计数据，外资持有中国股票和债券的总金额已从2021年底的8万亿人民币，降至2023年6月的6.6万亿人民币，已净流出18%。2023年第三季度、第四季度外资撤出达到801亿人民币、595亿人民币，今年不到20天已达到314亿人民币。

西方资本流出中国，也会感染到中国自己的资本跟着流出。

与之相反其它国家的股市可能受益

随着中国股市走跌，专家认为，中国股民可能转战其它海外市场，其它国家的股市反而可能受益。

目前，大批中国的投资者为了避险开始转投日本股市。1月11日，日本在上海的华夏野村日经225ETF的成交量，超过了2023年日平均成交量的10倍。市场判断，这一趋势有望持续下去。

同时，美国的新兴市场投资者正在抢购不含中国的指数股票型基金（ExchangeTradedFunds,ETF），同时抛售以中国为重点的基金。

ETF.com数据显示，去年流入美国上市的8只新兴市场（不含中国）ETF的资金净额比上年增长了两倍多，达到53亿美元。与此同时，在2023年55只以中国为重点的ETF合计净流出8.02亿美元。自去年4月以来，以中国为重点的ETF已连续三个季度遭遇资金外流。

中国新年股市封市，19号年假结束，重新开设，是涨是跌，倍受关注。

中国新年假期结束，国际金融界正在密切关注中国股市恢复交易后的涨跌。

专家分析，随着西方国家的“脱钩”，中国股市与全球股市的连动大幅降低，中国股市的暴跌对全球影响甚微，甚至还令一些国家受益。

2月19日，大陆股市将龙年首次开盘，中国股市是涨是跌，倍受关注。

市场人士预计，开市之后，一些散户或小股民的抛售逃离，对整个中国股市上可能影响并不是很大。真正要关注的还是外资的动向，包括外资有没有抛售，有没有重新进入中国股市等，它可能是真正影响未来中国股市方向的比较重要因素。

最新调查显示，华尔街正在竭力避开中国股票，将投资组合转移到国外。如果外国资金对中国股市的信任度或者信心度不能维持，中国股市年后风险非常大。

在中国新年期间，对中国股市不利的消息再次传出。2月13日，正月初四，摩根士丹利资本国际公司（MSCIInc.）在最新的季度评估中，将66家中国公司从MSCI中国指数中剔除。这将适用于摩根士丹利资本国际全球指数，将于2月29日收盘时生效。

专家分析，这意味着摩根士丹利将在2月29日开始大规模抛售这些中国股票。这样，中国新年后中国股市还会暴跌。

赵晓评论：为什么中国股市的波动比任何宏观数据更说明问题？这不仅因为股市是所谓“经济的晴雨表”，更重要的是，股市是“直播”，而不像一般统计数据是“录播”。

中国股市下行对全球非但没有不良影响，反而带来某种利好，让美股甚至日股屡创新高，这成为中美经济脱钩的一大例证。除此之外，美资正大量撤出中国；墨西哥取代中国成为美国第一商品进口国；“南升北降”，越南和印度经济增长超过中国经济增长。这些都是中国经济与美国为代表的经济圈脱钩的重要印证。

中美贸易战时，一般认为，中美不像中苏，彼此的脱钩将很难完成。但亦有专业分析指出，脱钩难，但不是不能完成，大概需要5-10甚至20年才能完成。以2018年中美贸易战算起，到2023年，我们看到，基本上5年内脱钩已见成效并形成了大势。未来五年，脱钩势必更加深化，如火如荼。20年，那就是各活各的了，中美关系完全有可能如同今天的美俄关系或者美伊关系。

中国的制造业曾是中国的王牌，因全世界都依赖中国制造。如今没了威胁力的经济和金融，将是随便被抛弃的对象——这，才是眼下中国最大的危机所在，没有了开放，也就谈不上真正的改革，也就失去了经济的活力和动能！如不能尽快扭转局势，未来风险只会越来越大！