晓观天下：即将到来的这场风暴比想象的更为严重

20240411

去年以来，一直在不厌其烦地讲过剩问题，现在看，这个问题比原来想象的更为严重，更为复杂，更为麻烦。

我们先来看看一些国家在2023年经济增长的情况:

首先是东盟：2023年，印度尼西亚GDP增长5.05%、越南增长5.05%、马来西亚增长3.7%、泰国为1.9%、新加坡为1.1%、柬埔寨为5.6%。

其次是印度：2023年，印度经济增长率远超市场预期，达7.7%，该国第四季度的经济增长率达到了令人瞩目的8.4%。

再看中亚：2023年，哈萨克斯坦全年经济增长约为5%、乌兹别克斯坦增长为6%、塔吉克斯坦增长为8.3%、吉尔吉斯斯坦增长6.2%、土库曼斯坦增长6.3%。

最后看一下墨西哥：墨西哥是产业链重组的重要受益者。墨西哥2023年GDP的增长为3.2%，略低于2022年3.9%的增速。目前美墨贸易额已经占到美国贸易总额的15%以上，墨西哥已经成为美国第三大贸易伙伴。

大家从这些数字中看出什么门道了吗？除中亚诸国外，都是友岸外包、近岸外包的对象，是供应链替代国家，换句话说，都是产业链重组过程中的受益者。

这是产业链重组值得注意的第一个重要动向。

第二个值得注意的动向就是美国制造业的回流与重建

最近这几年，美国经济的状况在许多人看来非常难以理解。在2022年不仅是外人，就连美国的专家也几乎众口一词地认为，美国必然经历一场经济衰退。尤其在去年年初，几乎所有人都认为下半年，美国应该出现一次衰退。所争论的，是会软着陆还是会硬着陆。

结果出乎所有人的预料，现在有人说，也许这一次美国经济是根本不着陆，即长期保持现有的低空飞翔。还有人带着疑问的口气问，有没有一种可能：美国经济就是这么好？因为大家很难相信这是一个事实，而且这也不符合经济学的原理。但问题是，事实就是事实：2023年全年，美国经济增长2.5%。而且，就业人数强劲增长，实际工资涨幅保持一个非常不错的速度，通货膨胀正在放缓，降低利率的前景已经迫在眉睫。

其实，这种状况是可以理解的。我曾提出大拆解的概念，以解释近年来世界格局的变化。其中的含义之一是，在大拆解之后，美国面临的是供给的问题，中国面临的是需求的问题。美国需求问题的解决，一方面是友岸外包、近岸外包，另一方面就是回流重建。这多少有点像我们80年代时的情形。2023年美国的制造业投资规模已经达到了2010年的平均值的三倍，而且这个数据还在持续上升。有人估计，到2025年，将有84%的美国企业部分或全部回流其制造业务。

有人甚至认为，美国制造业的一个新的超级周期要来了。

但也有人指出一个问题，从历史上看，美国的发展，往往是挖掘全新的赛道，以不断地创新来推动经济持续繁荣。但这一次的情况不完全相同。除了新的赛道之外，产业的回流与重建，特别是传统制造业的回流，意味着一些新的传统产业产能的形成，因此，导致的一个结果就是在全球供应商中争夺有限的市场份额。这对于全球经济的发展无疑是一个坏消息。